Искусственный интеллект: рекордное падение Alphabet показало, во сколько обходится гонка ИИ

Редакция Geostrategic Media

Ключевые моменты

• 29 октября акции Alphabet подешевели на 12,6% — это худший день в истории компании; рыночная стоимость сократилась примерно на полтриллиона долларов.
• Капитальные расходы Alphabet в третьем квартале достигли 51,4 млрд долларов, а свободный денежный поток ушёл в минус (около −9,1 млрд долларов).
• Накануне Google представила модель Gemini 4 Carbon с продвинутыми возможностями в сфере кибербезопасности, доступную сначала лишь проверенным специалистам по киберзащите.
• Microsoft, напротив, отчиталась лучше ожиданий: облачная платформа Azure выросла на 48%, а акции удержались.

Рынок, много месяцев награждавший компании за любые заявления об искусственном интеллекте, начал требовать доказательств отдачи. Квартальный отчёт Alphabet стал самым наглядным примером этого поворота.

Что произошло с Alphabet

Выручка от поиска и других направлений выросла на 12% до 63,35 млрд долларов, но оказалась ниже прогнозов аналитиков, а скорректированная прибыль на акцию составила 2,67 доллара против ожидавшихся 3,02. Капзатраты выросли с 24 млрд долларов год назад до 51,4 млрд, а финансовый директор Анат Ашкенази предупредила, что в 2027 году они «существенно вырастут». Чтобы финансировать расширение, компания выпустила необеспеченные облигации на 28,7 млрд долларов и привлекла 12,4 млрд через продажу акций на рынке. В противовес этому облачный бизнес вырос более чем вдвое, приложение Gemini достигло миллиарда пользователей, а рост поисковых запросов оказался самым быстрым за пять лет.

Gemini 4 Carbon: сильная модель за закрытой дверью

В тот же день Google представила Gemini 4 Carbon — модель переднего края с продвинутыми возможностями в киберзащите. Доступ к ней предоставляется сначала ограниченному кругу доверенных специалистов по кибербезопасности. Сундар Пичаи заявил, что модели Gemini 4 Argon и Carbon сейчас лидируют на передовой, однако инвесторы сосредоточились на счёте за инфраструктуру, и запуск не смог перебить реакцию на отчётность.

Microsoft, Meta и цена гонки

Microsoft сообщила о выручке 92,3 млрд долларов (+19%) и росте Azure на 48% при ожидавшихся 44%. Её капзатраты составили 45,2 млрд долларов, а прогноз на год был снижен до 170 млрд с 175 млрд. Alphabet сохранила прогноз 195–205 млрд долларов, а Meta ожидает 135–145 млрд. По оценкам, Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta в 2026 году вместе потратят свыше 700 млрд долларов, а в следующем году совокупные затраты крупнейших облачных компаний превысят триллион. Тревожные сигналы поступили и от рынка программного обеспечения: акции ServiceNow упали примерно на 25% после слабого квартала, что усилило опасения по поводу срока окупаемости ИИ.

Риски и политика

МВФ называет пересмотр ожиданий от ИИ среди ключевых рисков для мировой экономики, а пятничное снижение американских индексов показало, насколько рынок чувствителен к этой теме. Накануне промежуточных выборов в США соцсети к тому же наводняет дезинформация, созданная с помощью ИИ, что добавляет политическое измерение к технологической гонке.

За чем следить

Отчётность Amazon и других технологических компаний, динамика свободного денежного потока гиперскейлеров, дальнейшее распространение Gemini 4 Carbon и решение ФРС в декабре, которое повлияет на стоимость финансирования дата-центров.

Материал подготовлен с помощью ИИ на основе опубликованных репортажей и отчётности компаний (CNBC, Yahoo Finance, R&D World, IBTimes и другие). Информация актуальна на 31 октября 2026 года.